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  中微公司是是我国集成电路设备职业的抢先企业,是由一大批在全球半导体设备工业长时刻耕耘,做出杰出奉献的研制、工程技能、出售和营运专家创建和参加的科创企业。 其研制的中心技能和产品面向世界科技前沿,是世界半导体设备工业界公认的后起之秀。

  中微公司开宣告与美国设备公司具有平等质量和适当数量的等离子体刻蚀设备并完成量产,美国商务部在 2015 年宣告解除了对我国等离子体刻蚀设备多年的出口操控。

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  主营事务

  中微公司首要从事高端半导体设备的研制、出产和出售。自成立以来,公司首要事务是开发大型真空的微观器材工艺设备,包含等离子体刻蚀设备和薄膜堆积设备。等离子体刻蚀设备、薄膜堆积设备与光刻机一并是制作集成电路、LED 芯片等微观器材的最要害设备。

  中微公司依据在半导体制作设备工业多年堆集的专业技能,进入半导体集成电路制作、先进封装、LED 出产、MEMS 制作以及其他微观工艺的高端设备范畴,瞄准世界科技前沿,坚持自主立异。公司的等离子体刻蚀设备已被广泛运用于世界一线客户从 65 纳米到 14 纳米、7 纳米和 5 纳米的集成电路加工制作及先进封装。公司的 MOCVD 设备在职业抢先客户的出产线上大规划投入量产,公司已成为世界排名前列、国内占主导位置的氮化镓基 LED 设备制作商。

  公司首要其间首要产品的具体状况如下:

  1、刻蚀设备

  2、MOCVD 设备

  3、其他设备

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  竞赛格式

  1、半导体设备职业概略

  公司所在的半导体设备职业归于半导体工业链的上游中心环节之一,依据半导体职业界“一代设备,一代工艺,一代产品”的经历,半导体产品制作要超前电子系统开发新一代工艺,而半导体设备要超前半导体产品制作开发新一代产品。因而公司所在半导体设备职业是半导体芯片制作的柱石,擎起了整个现代电子信息工业,是半导体职业的根底和中心。

  从全球商场来看:2013 年以来,跟着全球半导体职业全体景气量的提高,半导体设备商场也呈增加趋势。依据 SEMI 计算,全球半导体设备出售额从 2013 年的约 318 亿美元增加至 2018 年的预估 621 亿美元,年均复合增加率约为 14.33%,高于同期全球半导体器材商场规划的增速。

  全球半导体设备商场现在首要由国外厂商主导,职业呈现高度独占的竞赛格式。依据 VLSI Research 计算,2018 年全球半导体设备系统及服务出售额为 811 亿美元,其间前五大半导体设备制作厂商,因为起步较早,凭仗资金、技能、客户资源、品牌等方面的优势,占有了全球半导体设备商场 65%的商场份额。

  在上述的世界一流公司中,阿斯麦在光刻机设备方面构成寡头独占。运用资料、东京电子和泛林半导体是供给等离子体刻蚀和薄膜堆积等工艺设备的三强。

  科天半导体是检测设备的龙头企业。

  而我国商场也蓬勃开展。从需求端剖析,依据 SEMI 计算数据,2018 年半导体设备在我国大陆的出售额估量为 128 亿美元,同比增加 56%,约占全球半导体设备商场的 21%,已成为仅次于韩国的全球第二大半导体设备需求商场。

  从供给端剖析,依据我国电子专用设备工业协会的计算数据,2018 年国产半导体设备出售额估计为 109 亿元,自给率约为 13%。我国电子专用设备工业协会计算的数据包含集成电路、LED、面板、光伏等设备,实际上国内集成电路设备的国内商场自给率仅有 5%左右,在全球商场仅占 1-2%,技能含量最高的集成电路前道设备商场自给率更低。

  对应巨大的需求缺口,我国半导体设备进口依靠的问题杰出,专用设备很多依靠进口不只严重影响我国半导体的工业开展,也对我国电子信息安全形成严重危险。

  2、所在的细分职业剖析

  近年来全球集成电路和以 LED 为代表的光电子器材的出售额算计占一切半导体产品出售额的 90%以上,是半导体产品最重要的组成部分。公司出产的半导体设备首要服务于这两类产品的制作环节,将半导体设备职业进一步细分,公司所在的细分职业为集成电路设备职业中的刻蚀设备职业和 LED 设备职业中的MOCVD 设备职业。

  (1)刻蚀设备职业概略

  集成电路设备包含晶圆制作设备、封装设备和测验设备等,晶圆制作设备的商场规划占比超越集成电路设备全体商场规划的 80%。

  晶圆制作设备从类别上讲能够分为刻蚀、光刻、薄膜堆积、检测、涂胶显影等十多类,其算计出资总额一般占整个晶圆厂出资总额的 75%左右,其间刻蚀设备、光刻设备、薄膜堆积设备是集成电路前道出产工艺中最重要的三类设备。依据 SEMI 计算,2017 年按全球晶圆制作设备出售金额占比类推,现在刻蚀设备、光刻机和薄膜堆积设备别离占晶圆制作设备价值量约 24%、23%和 18%。

  跟着集成电路芯片制作工艺的前进,线宽不断缩小、芯片结构 3D 化,晶圆制作向 7 纳米、5 纳米以及更先进的工艺开展。因为遍及运用的浸没式光刻机遭到波长束缚,14 纳米及以下的逻辑器材微观结构的加工将通过等离子体刻蚀和薄膜堆积的工艺组合——多重模板效应来完成,使得相关设备的加工过程增多。刻蚀设备和薄膜堆积设备有望正成为更要害且出资占比最高的设备。依据 SEMI 的计算数据,到 2017 年各类晶圆制作设备的商场规划占比改变趋势如下:

  在需求增加较快的刻蚀设备范畴,职业会集度较高,泛林半导体占有刻蚀设备商场份额半壁河山。

  跟着集成电路中器材互连层数增多,刻蚀设备的运用量不断增大,泛林半导体因为其刻蚀设备品类完全,从 65 纳米、45 纳米设备商场起逐渐超越运用资料和东京电子,成为职业龙头。The Information Network 数据闪现,泛林半导体在刻蚀设备职业的商场占有率从 2012 年的约 45%提高至 2017 年的约 55%,首要代替了东京电子的商场份额。排名第二的东京电子的商场份额从 2012 年的 30% 降至 2017 年的 20%。运用资料坐落第三,2017 年约占 19%的商场份额。前三大公司在 2017 年占有刻蚀设备总商场份额的 94%,职业会集度高,技能壁垒显着。

  (2)MOCVD 设备职业概略

  LED 工业链由衬底加工、LED 外延片出产、芯片制作和器材封装组成。该工业链中首要触及的设备包含:衬底加工需求的单晶炉、多线切割机;制作外延片需求的 MOCVD 设备;制作芯片需求的光刻、刻蚀、清洗、检测设备;封装需求的贴片机、固晶机、焊线台和灌胶机等。

  LED 外延片的制备是 LED 芯片出产的重要过程,与集成电路在多种中心设备间循环的制作工艺不同,首要通过 MOCVD 单种设备完成。MOCVD 设备作为 LED 制作中最重要的设备,其收购金额一般占 LED 出产线总投入的一半以上,因而 MOCVD 设备的数量成为衡量 LED 制作商产能的直观目标。

  近年来,我国LED芯片工业的快速开展带动了作为工业中心设备的MOCVD 设备需求量的快速增加。

  高工 LED 数据闪现,2015 年至 2017 年我国 MOCVD 设备保有量从 1,222 台增加至 1,718 台,年均复合增加率达 18%。依据 LED inside 计算,我国已成全球 MOCVD 设备最大的需求商场,MOCVD 设备保有量占全球份额已超 40%。

  现在 MOCVD 设备下流运用首要包含蓝光 LED,蓝光 LED 则首要用于照明范畴。蓝光 LED 与荧光粉的组合促生了代替白炽灯、荧光灯的新一代照明商场。更值得注意的是,蓝光 LED 和氮化镓有密不行分的联络,蓝光 LED 研制获得打破的要害是科学家们找到了氮化镓这种具有较大禁带宽度的半导体资料。氮化镓基 LED 促进了照明职业的开展。

  除蓝光 LED,MOCVD 设备还可运用于绿光 LED、红光 LED、深紫外 LED,以及 Mini LED、Micro LED、功率器材等许多新式范畴,MOCVD 设备的商场规划会有望进一步扩展。

  3、职业位置

  刻蚀设备及 MOCVD 设备职业均呈现高度独占的竞赛格式,中微公司是我国半导体设备企业中极少量能与全球顶尖设备公司直接竞赛并不断扩展商场占有率的公司,是世界半导体设备工业界公认的后起之秀。

  (1)刻蚀设备职业

  全球刻蚀设备商场呈现独占格式,泛林半导体、东京电子、运用资料占有首要商场份额。

  公司在国内刻蚀设备商场中有杰出商场竞赛力,近期两家国内闻名存储芯片制作企业收购的刻蚀设备台数订单份额状况如下:

  公司自主研制的刻蚀设备正逐渐打破世界抢先企业在国内商场的独占,已被海内外干流集成电路厂商承受。

  (2)MOCVD 设备

  2017年曾经 MOCVD 设备首要由维易科和爱思强两家世界厂商独占。2017 年以来公司的 MOCVD 设备逐渐打破上述企业的独占。依据 IHS Markit 的计算,

  2018年公司在全球氮化镓基 LED MOCVD 设备商场占有主导位置。公司自主研制的 MOCVD 设备已被三安光电华灿光电乾照光电等多家一流 LED 制作厂商大批量收购。

  4、竞赛优势

  (1)创始人及技能团队优势

  中微公司的创始人、董事长及总经理尹志尧博士在半导体芯片和设备工业有 35 年职业经历,是世界等离子体刻蚀技能开展和工业化的重要推进者。在兴办中微公司曾经,尹志尧博士于 1984 年至 1986 年间供职于英特尔,从事中心技能开发作业;于 1986 年至 1991 年间在泛林半导体担任领导若干要点产品的刻蚀技能开发;于1991年至2004年间在运用资料担任高档办理职务,包含企业副总裁、刻蚀产品事业部总经理、亚洲总部首席技能官。尹志尧博士是 89 项美国专利和 200 多项其他海内外专利的首要发明人。2018 年美国 VLSI Research 的全球评比中,中微公司董事长尹志尧博士与英特尔董事长、格罗方德 CEO 一同被评为 2018 年世界半导体工业十大领军明星(All Stars)。

  中微公司的其他联合创始人、中心技能人员和重要的技能、工程人员,包含杜志游博士、倪图强博士、麦仕义博士、杨伟先生、李天笑先生等 160 多位各专业范畴的专家,其间很多是在世界半导体设备工业耕耘数十年,为职业开展做出杰出奉献的资深技能和办理专家。他们在参加创建或后续参加中微公司后,不断发明新的技能、工艺和规划,做出了不行代替的奉献。

  到 2018 年底,公司共有研制和工程技能人员 381 名,占职工总数的 58%,涵盖了等离子体物理、射频及微波学、结构化学、微观分子动力学、光谱及能谱学、真空机械传输等相关学科的专业人员。一支具有发明力和契而不舍精力的创始人及技能团队,确保了公司产品和服务不断立异改善。

  (2)研制优势

  半导体制作对设备的可靠性、安稳性和一致性提出了极高的要求,导致半导体设备职业技能门槛较高,职业新进入者需求通过较长时刻的技能堆集才干进入该范畴。

  公司堆集了深沉的技能储备和丰厚的研制经历,这一优势确保了公司产品和服务的不断前进。到 2019 年 2 月 28 日,公司已请求 1,201 项专利,已获授权专利 951 项,其间发明专利 800 项。公司先后承当了五个国家科技开展严重专项研制项目,是履行国家科技开展严重专项的标杆单位。公司已顺利完成四个等离子体刻蚀机的开发和工业化项目。现在正在履行的第五个研制项目已提早两年到达预订技能目标。在刻蚀设备方面,公司成功开发了低电容耦合线圈技能、等离子体束缚技能、双反响台高产出率技能等要害技能。在 MOCVD 设备方面,公司新开发的 Prismo A7 设备具有双区可调

  控工艺气体喷淋头和带锁托盘驱动技能,以完成优秀的波长和厚度均一性目标。

  公司始终保持大额的研制投入和较高的研制投入占比,最近三年累计研制投入到达 10.37 亿元,占运营收入的比重平均为 32%。

  (3)客户协作安稳

  半导体设备制作商的售后服务尤为要害,关系到设备能否在客户出产线上正常、安稳地运转。相较于世界竞赛对手,公司在地域上更挨近干流客户,能供给更方便、更经济的技能支撑和客户保护。公司在 VLSI Research 2018 年度全球芯片设备“客户满意度”查询多项排名中位居前列,包含全球晶圆制作设备供货商排名第三、芯片制作设备专业供货商排名第二、薄膜堆积设备供货商排名第一,表现了公司在客户认证及服务方面的优势。

  (4)全球化收购系统优势

  公司建立了全球化的收购系统,与全球超越 450 家供货商建立了安稳的协作关系,其间包含 90 家要害供货商。凭仗公司自主技能立异的优势,公司在国内培养了很多的本乡零部件供给企业。安稳的供给系统保证了公司的产品和服务水平的继续提高。

  (5)产品性价比优势

  公司等离子体刻蚀设备通过选用双反响台技能增加了产能输出,有用下降客户的本钱。公司的 MOCVD 设备 Prismo A7 可配备多达 4 个反响腔,能够一起加工 136 片 4 英寸晶片或 56 片 6 英寸晶片,工艺才能还能延展到成长 8 英寸外延晶片,每个反响腔都可独立操控,这一规划能够完成杰出的出产灵活性,有用提高了客户的出产功率。

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  财务状况

  公司运营收入从2016 年的6.10亿元增加到2018年的16.39亿元,年复合增加率达164.00% ,其间2018年同比增速达68.66%。2016-2018年,公司完成净赢利别离为-2.39亿元、0.30亿元、0.91亿元,2017年扭亏为盈后,2018年同比增加率达203.61%。

  2016 年-2018 年期间费用率从82.39%降至28.53%,全体保持在一个合理水平。公司归纳毛利率全体保持在较高水平,2018年公司完成运营毛利2.59亿元,毛利率42.52%。

  公司主营事务盈余状况良好且继续增强,运营收入和运营赢利均呈继续增加态势。

  主营事务收入产品构成:

  公司主营事务收入按产品分类如下:

  2016-2018年,随公司事务规划扩展,公司半导体专用设备收入逐年增加。2016、2017 和 2018 年度,公司专用设备事务收入别离为 48,803.93 万元、82,580.62 万元和 139,767.14 万元,占主营事务收入的份额别离为 80.07%、84.99%和 85.29%。

  其间,公司刻蚀设备、MOCVD 设备的算计出售收入别离为 48,593.68 万元、81,927.81 万元和139,767.14 万元,占专用设备出售收入的份额别离为 99.57%、99.21%和 100.00%。公司其他设备收入为 VOC 设备的出售收入。

  主营事务收入的区域构成状况如下:

  公司产品出售首要会集在大陆区域和台湾区域,2016、2017 和 2018 年度,来自我国大陆和我国台湾算计的出售收入占主营事务收入的份额别离为 88.98%、95.38%和 95.35%。

  公司来历于我国大陆区域的收入快速增加,占运营收入的份额也敏捷2016 年的 57.43%提高至 2018 年的 83.89%,首要原因为:(1)公司 2017 年度成功推出 Prismo A7 设备并敏捷占有国内商场,依据 IHS Markit 的计算,2018 年公司在全球氮化镓基 LED MOCVD 设备商场已占有主导位置;(2)2018 年大陆区域客户出资规划扩展,对刻蚀设备的需求也大幅上升。

  公司其他国家和区域收入占比较低,2016、2017 和 2018 年度,来自国外出售收入占主营事务收入的份额别离为 11.02%、4.62%和 4.65%,首要会集在韩国、新加坡和欧洲区域。

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  募投项目扼要剖析

  该次征集资金扣除发行费用后将按轻重缓急次序出资于以下项目:

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  公司危险

  1、研制投入缺乏导致技能被赶超或代替的危险

  公司所在的半导体设备职业归于技能密集型职业,半导体要害设备的研制涉

  及等离子体物理、射频及微波学、结构化学、微观分子动力学、光谱及能谱学、真空机械传输等多种科学技能及工程范畴学科知识的归纳运用,具有产品技能晋级快、研制投入大、研制周期长、研制危险高级特色。

  假如公司未来研制资金投入缺乏,不能满意技能晋级需求,或许导致公司技能被赶超或代替的危险,对当期及未来的运营成绩发作晦气影响。

  2、受微观经济动摇和下流需求影响大

  近年来,在继续旺盛的下流商场需求的推进下,晶圆厂和 LED 芯片制作商扩产活跃,景气程度向设备类公司传导,刻蚀设备、MOCVD 设备职业全体呈现快速增加态势。

  但半导体设备职业受下流半导体商场及终端消费商场需求动摇的影响较大,其开展往往呈现必定的周期性,假如未来微观经济疲软,终端消费商场的需求尤其是增量需求下滑,半导体制作厂商将会削减半导体设备的收购,因而本职业面对必定的职业动摇危险。

  3、商场竞赛危险

  现在国内半导体设备商场首要由欧美、日本等国家和区域的世界闻名企业所占有。近年来跟着我国对集成电路及配备业的高度注重,加大支撑力度,我国半导体设备职业技能水平不断提高,国产设备在产品性价比、售后服务、地缘等方面的优势逐渐闪现。我国半导体设备厂商的逐渐兴起,或许引起竞赛对手的注重,使得竞赛加重。半导体设备商场的快速增加以及我国商场的进口代替预期,还将招引更多的潜在进入者。因而,公司面对商场竞赛加重的危险。

  4、客户会集度较高的危险

  通过多年的尽力,公司产品现已成功进入了海内外闻名芯片制作企业的供给链系统。近三年,前五名客户收入占当期运营收入总额的比重别离为 85.74%、74.52%和 60.55%,占比逐年下降,但客户会集度依然较高。尽管公司与首要客户的协作关系较为安定,且跟着公司加大商场推广,公司的客户及产品结构日趋多元化,但客户会集度较高或许给公司的运营带来必定危险。假如首要客户的出产运营发作严重问题或财务状况呈现恶化,或许下流单个晶圆厂和 LED 芯片制作商的后续出资不及预期,对相关设备的收购需求削弱,这将影响公司的订单量,然后会对公司的产品出售和应收账款的及时收回等发作晦气影响。

(文章来历:格隆汇)

(责任编辑:DF387)

作者:admin 分类:推荐新闻 浏览:295 评论:0